第6章新成昆铁路开通“满月” 高峰日均客流超6万人次

　

实际情况是政府的无奈出拳，被四种危害等所迫无奈，正如一位接近政府的人士所说：山西五年换了三任省长，前两任没有完成大的整合，中途因矿难去职。

从焦煤集团网站获悉，山西焦煤集团成功入选2009年世界著名品牌500强名单。入选品牌企业年营业收入均超过100亿美元

近日，安徽淮北临涣焦化股份公司总投资1.98亿元的8万吨/年苯精制项目开工建设。该项目引用美国先进的低温加氢精制法技术，通过加氢精制、抽提、精馏等工序，将焦化项目副产品粗苯加工消化，延长了煤化工产业链，同时能增加企业效益。该项目由华陆工程科技有限责任公司负责设计施工总承包根据合作协议，中冶作为项目的总承包管理商，将参股持有源库资源一定比例的股份，以及年产3000万吨煤炭销售的4%固定佣金权益。中国人不熟悉的帕尔默，其实是最新的澳大利亚首富。

一个月前，澳大利亚人克莱夫·帕尔默和他的源库资源有限公司(Resource House Ltd，下称源库资源)，由于与中国能源界做成的价值600亿美元的最大一单交易，突然走进中国人的视线。接近交易的人士也表示，20年的购煤长期协议也面临着一些商业风险。其中，出口数量和出口金额以海关统计数据为准，出口供货量以经行业复核的向外贸流通企业提供。

山西介休三盛焦化有限公司获得19647吨配额量。山西海姿焦化有限公司获得3762配额量。其中，山西金昌煤炭气化有限公司获得46026吨配额量。山西介休安泰焦化有限公司获得85207吨配额量。

山西三佳煤化有限公司获得147961吨配额量。这次公布的配额中，山西省焦炭生产大省和焦炭出口大省的优势再次突显，在第一批一般贸易49.9万吨的出口配额中，山西省9家企业占到配额总量的99%。

根据《货物进出口管理条例》、《出口商品配额管理办法》及有关管理规定，下达外商投资企业2010年焦炭第一批一般贸易出口配额499087吨，除云南曲靖大维1家焦企分配4972吨外，其余494115吨分配给山西省9家焦化企业。继今年1月份国家商务部公布首批一般企业出口配额后，3月3日，国家商务部再次公布一批外商投资企业的焦炭出口配额。在商务部1月4日公布的2010年第一批一般贸易焦炭出口配额中，山西省有18家焦炭企业获得354万吨的出口配额量，占到整合出口配额量近六成。山西宏安焦化科技有限公司获得47542吨配额量。

从上述9家获得出口配额的企业中不难看出，山西三佳煤化有限公司的配额量最多，达147961吨，占到山西总量的30%。山西森润铸造焦有限公司获得43609吨配额量。据了解，今年，外商投资企业第一批焦炭出口配额安排，依据各企业2007年～2009年1至10月份的出口数量、出口金额和2008年度出口供货量进行计算在商务部1月4日公布的2010年第一批一般贸易焦炭出口配额中，山西省有18家焦炭企业获得354万吨的出口配额量，占到整合出口配额量近六成。

从上述9家获得出口配额的企业中不难看出，山西三佳煤化有限公司的配额量最多，达147961吨，占到山西总量的30%。其中，出口数量和出口金额以海关统计数据为准，出口供货量以经行业复核的向外贸流通企业提供。

根据《货物进出口管理条例》、《出口商品配额管理办法》及有关管理规定，下达外商投资企业2010年焦炭第一批一般贸易出口配额499087吨，除云南曲靖大维1家焦企分配4972吨外，其余494115吨分配给山西省9家焦化企业。继今年1月份国家商务部公布首批一般企业出口配额后，3月3日，国家商务部再次公布一批外商投资企业的焦炭出口配额。

山西海姿焦化有限公司获得3762配额量。山西森润铸造焦有限公司获得43609吨配额量。山西介休安泰焦化有限公司获得85207吨配额量。据了解，今年，外商投资企业第一批焦炭出口配额安排，依据各企业2007年～2009年1至10月份的出口数量、出口金额和2008年度出口供货量进行计算。山西三佳煤化有限公司获得147961吨配额量。而本次公布的外商投资企业焦炭出口配额中，山西省焦炭生产大省和焦炭出口大省的优势再次突显，9家企业共获得494115吨的配额量。

山西介休三盛焦化有限公司获得19647吨配额量。山西楼东俊安煤气化有限公司获得83861吨配额量。

山西惠通达焦化有限公司获得16500吨配额量。山西宏安焦化科技有限公司获得47542吨配额量。

其中，山西金昌煤炭气化有限公司获得46026吨配额量。这次公布的配额中，山西省焦炭生产大省和焦炭出口大省的优势再次突显，在第一批一般贸易49.9万吨的出口配额中，山西省9家企业占到配额总量的99%

河南公司将下属各发电企业用煤采购计划，在甲方煤种符合要求的情况下，交由山西煤销集团晋城公司执行。3月2日，国电河南公司与山西煤销集团晋城有限公司在郑州签署《煤炭购销战略合作协议书》。河南公司与山西煤销集团晋城公司将在煤炭购销工作中结成长期战略合作伙伴关系，山西煤销集团晋城公司将依托自有资源优势，发挥煤炭销售主体作用，为河南公司提供优质足量的优质煤炭，特别是在煤源紧张的情况下，努力解决乙方的煤炭采购问题河南公司与山西煤销集团晋城公司将在煤炭购销工作中结成长期战略合作伙伴关系，山西煤销集团晋城公司将依托自有资源优势，发挥煤炭销售主体作用，为河南公司提供优质足量的优质煤炭，特别是在煤源紧张的情况下，努力解决乙方的煤炭采购问题。

河南公司将下属各发电企业用煤采购计划，在甲方煤种符合要求的情况下，交由山西煤销集团晋城公司执行。3月2日，国电河南公司与山西煤销集团晋城有限公司在郑州签署《煤炭购销战略合作协议书》

由2010年初至今，集团股价累计下跌4%，表现与大市同步。故此，我们给予兖州煤业买入的评级，目标价为20.00港元，相等于14倍的2010年预测市盈率，估值可与同业看齐。

此外，集团完成对澳洲煤矿企业Felix Resources的全面收购后，若根据联合矿石储备委员会(JORC)的标准计算，有关收购会为集团提供额外3.9亿吨煤炭储备量，有效地增加集团总煤炭资源19%，扫除了集团未来长远发展上的主要障碍。收购Felix Resources大幅增加煤炭储备。

而集团与Felix的业务成功整合，以及现货煤价回稳的情况，料会成为带动集团股价追贴同业表现的因素。由于集团70%的营业收入是以现货煤价，集团会受惠于现货煤价上升。预期今年现货煤价会较2009年高出30%，我们相信集团2010年的纯利可以急升50%至62亿人民币，有关升幅成为同业之冠。兖州煤业纯利升幅有望成为同业之冠。

集团2010年的每股预测盈利为1.233人民币，估值为12倍的预测市盈率，较同业的平均14倍的估值为低故此，我们给予兖州煤业买入的评级，目标价为20.00港元，相等于14倍的2010年预测市盈率，估值可与同业看齐。

由2010年初至今，集团股价累计下跌4%，表现与大市同步。兖州煤业纯利升幅有望成为同业之冠。

而集团与Felix的业务成功整合，以及现货煤价回稳的情况，料会成为带动集团股价追贴同业表现的因素。预期今年现货煤价会较2009年高出30%，我们相信集团2010年的纯利可以急升50%至62亿人民币，有关升幅成为同业之冠。

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